A股第五次站上3500点，有人连夜加仓，有人连夜逃亡。
“3500点了！这次真的不一样吗？ ”
深夜，股民老张盯着手机屏幕上的沪指走势图，手指微微发抖。 他刚在3498点全仓杀入银行股，账户浮盈不到2小时就缩水了3%。 隔壁工位的同事小李却发来消息：快跑！ 银行股吸金太狠，中小盘要崩了！
同一片夜空下，有人为突破历史关口欢呼，有人为流动性危机焦虑。 这场始于3500点的多空博弈，正在撕开A股最真实的裂痕。
2007年，全民炒股，阿姨妈们抢着开户。“那时候营业部排队排到厕所，连扫地阿姨都在问‘什么是股权分置改革’。 ”老股民王叔至今记得，2007年沪指突破3500点时，他拿着拆迁款全仓买入工商银行，6个月后账户直接翻倍。但没人料到，全球金融危机让这场狂欢戛然而止。 2008年10月，沪指暴跌至1664点，王叔的账户缩水了72%。
2015年，“1:5配资，一个月翻倍不是梦！ ”90后程序员小陈在2015年3月抵押了房子加杠杆，两个月后账户冲上500万。但监管层的一纸去杠杆令，让他的财富在3天内蒸发殆尽。那场由2万亿场外配资堆砌的泡沫，最终化作5178点的“断头铡”，超2000只股票连续跌停。
2021年春节前，白领林女士把全部存款投入白酒ETF，净值一度涨到1.88元。 但春节后第一个交易日，中证白酒指数暴跌7.9%，她的基金一周缩水23%。这场由公募基金主导的抱团行情，最终被流动性收紧戳破。
万亿成交“一日游”，“单日3万亿成交，这次绝对不一样！ ”2024年10月8日，沪指冲上3674点时，股民们群情激昂。 但仅仅10天后，指数就跌回3200点，追高者被套牢在60日均线上方。
工商银行盘中触及6.88元，年内涨幅超60%。 这个曾经被散户嫌弃的“大笨象”，成了机构眼里的香饽饽。“银行股的股息率都超过6%了，比买理财划算！ ”私募经理老周直言。但硬币的另一面是，银行股暴涨吸走了市场近40%的成交量，中小盘股流动性告急。
历史总是惊人地相似，2024年10月突破3500点时，单日成交额达3.45万亿；而2025年7月突破时，成交额仅1.5万亿。“这就像用自行车拉火车。 ”财经博主@股市老麻雀在直播中比喻，“没有足够的资金，权重股冲得越高，摔得越惨。 ”
7月政治局会议被市场视为“政策风向标”。 若出台消费补贴、地产纾困等实质性措施，可能点燃新一轮行情。 但截至目前，政策细则仍不明朗。8月1日美国将对14国加征关税，光伏、家电出口链已现恐慌性抛售。 若冲突升级，A股或再遭冲击。
居民储蓄存款突破160万亿，但钱真的会流入股市吗？ 招商银行数据显示，2025年上半年新开户数同比下滑23%，说明散户依然谨慎。
AI概念股平均市盈率已达80倍，但寒武纪、商汤等龙头盈利仍遥遥无期。 市场正在用脚投票，7月10日，科创50指数逆势下跌1.2%。
2024年A股分红2.4万亿创纪录，但回购金额仅占净利润的1.2%。对比美股苹果公司千亿回购，A股公司仍显吝啬。
散户生存指南，不追高银行股，不碰业绩暴雷股，不加杠杆；每日成交额低于1.5万亿需警惕！北向资金单日净流出超50亿需减仓，重点关注7月政治局会议。
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